跟着好意思国政府追平其历史上陆续时代最长的停摆记录，从管事讲明、工场订单到贸易差额，一系列关键经济数据的发布也堕入停滞。
大都官方数据的“停产”使得商场参与者与战略制定者面对前所未有的信息真空。上周（10月29日），好意思联储不得不在缺少关键管事数据的情况下召开利率决议会议。
好意思联储主席鲍威尔（JeromeH.Powell）在会后的发布会上直言，政府停摆导致关键数据缺失，这使好意思国联邦储备公开商场委员会难以像以前那样精确感知经济状态。他将现时的决策处境比作“在浓雾中行车”，并暗意在此情况下，好意思联储或需“延缓”前行。
在这一信息断崖的配景下，投资者和战略制定者不得不转而依赖各样非官方看望，试图从中捕捉经济基本面的真实动向。他们驱动密切情绪工资单数据、信用卡浪掷动态、餐厅预订情况、百老汇票房进展，致使解放女神像的搭客数目等替代性主见。
可是，分析东谈主士也同期提醒，尽管一些来自利营部门的看望在现时环境中具备一定参考价值，却不应被过度解读或赋予过高权重。
举例，全球投资参谋公司BCA研究银行信贷部门把握拉贝奇（JonathanLaberge）在4日的研讨会上告诉第一财经记者，忖度AI买卖化经受的一个主要主见是好意思国东谈主口普查局发布的买卖趋势和预计看望（BTOS），但由于政府关门，这项看望的数据暂时中断。“其他公司也有提供AI经受指数，但我合计其筹办表情并不可靠，我更信任BTOS数据。”他称。
政府停摆导致数据缺失
好意思国政府停摆导致的数据缺失并非首次。自1981年以来，好意思国联邦政府已历经15次停摆，每次皆因资金短缺而迫使关联机构暂停运作。在包括本年在内的至少四次停摆时候，蹙迫的经济讲明均遭到推迟。
举例，在陆续21天的1995-1996年停摆中，12月的管事讲明推迟了两周发布；2013年秋的停摆则导致9月和10月的管事讲明延迟，好意思国东谈主口普查局和经济分析局的贸易、零卖销售与国内坐蓐总值（GDP）估算等数据亦未能如期公布。
在好意思国总统特朗普上一任期，于2018年12月驱动的35天停摆是好意思国历史上最长的一次，形成了更为严重的中断。零卖销售与GDP讲明被推迟，贸易和库存等数据的初步统计致使被平直取消发布。不外，由于好意思国劳工统计局（BLS）因前期资金仍保持运转，其幽静的管事与浪掷者物价指数（CPI）未受影响。
规则11月4日，好意思国政府这次停摆已投入第35天，追平好意思国史上最长“停摆”记录。好意思东谈主口普查局、BLS和经济分析局等多个关键数据机构已暂停大部单干作。建筑支拨、工场订单、管事讲明、贸易差额、休闲赈济央求、零卖销售、坐蓐者物价指数及新屋开工与销售等数据已无穷期延后。原定于10月15日发布的浪掷者物价指数被推迟至10月24日，但白宫方已走漏，下一次CPI数据可能将会透彻空缺，“历史上可能首次不会发布通胀讲明”。
关键联邦数据的缺失使得判断经济时局越发繁难，好意思联储尤其堕入决策窘境。鲍威尔在发布会上走漏，在此情况下，他们不得不转而依赖来自多方渠谈的替代信息。举例，在评估管事商场时，需概括参考各州层面的首次申领休闲赈济数据、职位空缺情况、各样买卖看望效能以及好意思联储自身的《褐皮书》汇编。
而在感知物价与工资通胀动向时，则会借助PriceStats、Adobe等私营机构提供的价钱跟踪信息，以及情绪私营部门管事情况的ADP研究公司所发布的薪资数据。
可是，鲍威尔也明确走漏，“这些虽然不成取代政府数据”，并进一步承认，“在缺少政府数据的这段时代，咱们如实无法对经济时局进行高出精湛的分析”。
即便好意思国联邦政府再行开门，数据汇集责任也需要时日归附。这意味着，当好意思联储于12月9日至10日再次举行会议时，他们所掌合手的经济信息可能仍与现时相仿。
鲍威尔对此称，倘若到12月议息会议时，经济长进的“不祥情味仍然十分高”，战略制定者嗅觉“前列视线不清”，那么这种方位“可能成为一个严慎举止的情理”。
乔治华盛顿大学经济学家辛克莱尔（TaraSinclair）也将现时方位比作在浓雾中驾驶：“总有那么一刻，前列会有东西，大致谈路会拐弯，咱们不知谈那会是什么时候。”
寻找替代决策
如前所述，很多好意思国私营机构耐久发布经济数据，看成政府统计的替代或补充。举例，ADP研究公司每月基于逾越2600万名职工样本发布私营部门工资单估算；招聘网站Indeed发布职位空缺关联数字；私东谈主数据提供商RevelioLabs发布劳能源商场估算和招聘趋势不雅察；私募巨头凯雷集团（CarlyleGroup）与好意思国银行如期更新劳能源商场动态，提供薪资增长等估算数据。
在政府停摆形成的数据真空中，对私营部门数据的需求已显赫增强。据报谈，Indeed上与数据关联的参谋数目近日已翻倍。凯雷全球研究与投资策略把握托马斯（JasonThomas）也称，现时商场“对替代数据着手的兴致显著增强”。
与此同期，一些私营公司与行业协会也正积极诓骗其数据汇集智商，试图填补官方数据发布的空缺。
以全好意思房地产牙东谈主协会（NAR）为例，该机构除了陆续发布广受情绪的月度房屋销售数据外，当今正讨论对其150万会员启动一项更庸俗的看望，旨在将数据汇集范围从房地产商场蔓延至休闲、工资等更庸俗的经济领域。
NAR首席经济学家兼研究高等副总裁劳伦斯·云（LawrenceYun）走漏：“要是政府停摆陆续一两个月，咱们王人备不错依靠会员来填补关键经济数据的空缺。举例，咱们不错平直商讨会员：房东为何卖房？是否因为休闲？”
政府数据为何难以被替代
尽管替代数据源可提供更实时或更精湛的信息，经济学家仍提醒，这无法王人备取代官方统计。
好意思国BLS前局长、康奈尔大学经济学家格罗申（EricaGroshen）合计：“私东谈主数据横暴常有价值的补充，它们更实时、更精湛，但它们从根柢上仍依赖于联邦数据。数据必须再行加权以代表整体东谈主口，而这些权重来自政府数据。”
摩根大通研究院董事总司理惠特（ChrisWheat）也走漏，尽管该院诓骗全好意思最大银行的客户数据不雅察收入、储蓄与支拨情况，这些信息仍无法取代政府统计。“咱们的数据如实有价值，但它更多是对全球数据的补充。要是莫得专诚为回答诸如‘上个月创造了若干管事岗亭’或‘有若干东谈主休闲’这类问题而汇集的数据，咱们很难仅凭我方的视角相识经济征象。那类政府数据遮掩世界统共东谈主、统共行业与行状——它至关蹙迫。”惠特证明注解称。
瑞银集团首席经济学家多诺万（PaulDonovan）也在一份客户证明中写谈：“这些（私营部门）数据的风险在于，在缺少巨擘经济数据的情况下，东谈主们可能会对其效能赋予不应有真是切度。看望复兴率下落以及政事极化加重，使得基于看望的字据可靠性束缚裁减。”
他进一步补充称：“糟糕的是，看望的高频发布自身就让它们赢得了特等的情绪。所谓‘频率偏差’意味着咱们往往会更情绪那些泛泛出现，但其实不那么蹙迫的事物。而当其他好意思国经济数据着手被移除后，东谈主们往往会产生这么的思法，‘既然莫得准确的数据，那咱们就用这个不太准确的数字吧’。”
曾在拜登政府时候幽静好意思国商务部经济数据的科尔科（JedKolko）称：“私营部门的数据能为咱们提供部分信息，但并未告诉咱们战略制定者和企业需要知谈的试验。况兼咱们缺少官方统计数据的时代越长，私营部门数据可能越容易给出不实的标的。”
现经常局下，这一问题尤为杰出。据报谈，特朗普政府的战略在不同地区、行业与东谈主口群体间产陌生化影响，面向低收入西裔客户的零卖商与主要服务肥饶浪掷者的企业对经济近况的想法可能霄壤之别。
因此，不同着手的数据在归拢问题上可能呈现出互相矛盾的图景。举例，ADP讲明涌现9月私营企业削减职位，其新的周度数据又涌现10月初有所回升；其他着手如RevelioLabs的数据则合计招聘虽降温但从未暂停；各州层面发布的休闲赈济央求数据有所增多，但幅度却相对柔柔。
好意思国耶鲁大学预算实验室推行主任金博尔（MarthaGimbel）称：“咱们赢得的私营部门数据标明，劳能源商场在放缓，且以令东谈主担忧的表情放缓，致使可能真实堕入窘境。但我不知谈这些数据中哪一项是对的。”
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